“Рождается новый финансовый мир”
Глобальные потрясения на финансовом рынке позволят оставшимся прибыльными инвестбанкам Goldman Sachs и Morgan Stanley увеличить отрыв от ближайших конкурентов. Банкиры с Уолл-стрит уже не первый месяц наблюдают за тем, как они перекупают лучшие умы и переманивают ключевых клиентов. Однако эксперты считают, что рано или поздно должна быть изменена сама бизнес-модель независимых инвестбанков.
14 сентября вряд ли забудется - за эту ночь на Уолл-стрит исчезли из биржевого бюллетеня два ведущих финансовых института. Как считают отраслевые эксперты, банкротство старейшего американского инвестбанка Lehman Brothers и вынужденная продажа крупнейшего брокерского дома США Merrill Lynch еще долго будут отзываться эхом и последствия этих потрясений сейчас сложно предсказать. Профессор экономики Нуриэль Рубини из Нью-Йоркского университета считает, что разразившийся кризис “фундаментально ставит под вопрос” бизнес-модель независимых инвестбанков. По его мнению, каждый игрок отрасли должен объединять свои усилия с коммерческими банками, принимающими вклады. Это помогло бы компаниям в тяжелые времена успешно претендовать на кредиты ФРС.
“Рождается новый финансовый мир”, - считает Петер Кенни, глава Knight Capital Group. Из пятерых нью-йоркских инвестбанков, которые долгое время доминировали на Уолл-стрит и во всем финансовом мире, осталось только два: лидер рынка Goldman Sachs и его конкурент Morgan Stanley. В отличие от Lehman Brothers и Merrill Lynch обе компании, несмотря на кризис кредитного рынка, по-прежнему остаются прибыльными. Хотя краткосрочно Goldman Sachs и Morgan Stanley вряд ли можно назвать победителями, в среднесрочной перспективе у них хорошие шансы легко выйти из кризиса. “Goldman & Co. уже не один месяц переманивает у шатающихся конкурентов лучшие таланты и их клиентов”, - отметил один из нью-йоркских банкиров. Это принесет свои плоды, когда пройдет “финансовое цунами”.
Пока же ситуация не столь радужная. Центральные подразделения финансовых институтов Уолл-стрит, такие как направления слияний и поглощений, сейчас почти простаивают, поскольку мировая экономика переживает заметный спад и компаниям закрыт доступ к кредитам. Финансовые рынки плохо стоят на ногах, важные клиенты Уолл-стрит, среди которых хедж-фонды и частные инвесторы, сигналят SOS - одни активнее других. В таких условиях о рекордных прибылях прошлых лет придется забыть, судя по тем квартальным результатам, которые на этой неделе обнародуют Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Среди универсальных банков кризис также четко “отсортировывает” победителей и проигравших. В то время как американский гигант Citigroup стоит перед кучей проблем весом в миллиарды долларов и является лишь зрителем текущей консолидации отрасли, его конкуренты Bank of America (с Countrywide и Merrill Lynch), а также JP Morgan Chase (с Bear Stearns и, возможно, Washington Mutual) успешно укрепляют свои рыночные позиции. Основные причины столь различного развития компаний стоит сейчас искать в менеджменте.